Коэффициент Сортино Формула Пример Расчета, Значение

Хотя коэффициент сортино это коэффициент Сортино дает ценную информацию, важно признать его ограничения. Он опирается на исторические данные и предполагает, что будущее будет напоминать прошлое. Кроме того, он не учитывает потенциал экстремальных событий или побочных рисков, которые могут повлиять на эффективность инвестиций.

Ограничения И Недостатки Коэффициента Сортино

Эти отклонения называются дельта отклонениями и являются неотъемлемой частью формулы коэффициента Сортино. Кроме того, в случае неликвидных активов коэффициент Сортино может дать результаты, которые указывают на то, что при инвестировании принимается минимальный риск. Это включает в себя активы, такие как акции новых компаний или недавно запущенные криптовалюты. В этих случаях отношение Сортино может дать картину, которая указывает на то, что они являются активами с низким уровнем риска, тогда как это не так. Для нашего второго портфеля у нас годовая доходность 7% и соответствующий риск понижения 1,25%. Используя гипотетический T-Bill с безрисковой доходностью 3%, мы получаем следующие сравнения между двумя портфелями.

Часто используемый коэффициент Шарпа смотрит на риск в общем его понимании. Однако Коэффициент Сортино позволяет сделать это более точно, концентрируясь на “плохих” и отрицательных отклонениях, что и является его главным преимуществом. Также коэффициент Сортино прекрасно подходит, когда у тебя есть конкретные цели по доходности, и ты хочешь проверить, насколько портфель соответствует этим ожиданиям. Это особенно полезно для оценки стратегий, ориентированных на доход, где важно знать, насколько инвестиции устойчивы к рискам снижения. Ведь вы замечали, что многие показатели рисков склонны считать каждое отклонение от среднего – как в плюсе, так и в минусе – негативным явлением?

С его помощью вы сможете оценить, насколько эффективным был ваш собственный портфолио, сравнить его с портфелями других инвесторов или принять решение об инвестировании средств в те или иные фонды. Внедрение надежных методов управления рисками имеет решающее значение для улучшения коэффициента Сортино. Это включает в себя установку соответствующих ордеров стоп-лосс, использование трейлинг-стопов, а также регулярный мониторинг и корректировку вашего портфеля в зависимости от рыночных условий.

Он позволяет сфокусироваться на том, что действительно важно — на возможности избежать убытков, а не просто на общей волатильности. Понимание, как рассчитать коэффициент Сортино, помогает инвесторам строить более сбалансированные и устойчивые портфели. И хотя он не идеален, его применение в реальной практике дает более точную картину риска и доходности. В эпоху, когда рынок меняется каждый день, такие инструменты становятся особенно актуальными. Инвестор, как правило, заинтересован в том, чтобы найти наиболее оптимальное соотношение риска и доходности — и рассматриваемый показатель может в этом помочь. Чем ниже коэффициент вариации, тем более сбалансирован портфель по отношению к его волатильности.

Что Такое Коэффициент Сортино (sortino Ratio) И Что Он Показывает

Если что нужно знать о криптовалюте бы мой портфель вдруг резко взлетел вверх, я бы этому только обрадовался, не так ли? Вот тут-то и появляется на сцене коэффициент Сортино, который учитывает только отрицательные изменения. Он помогает инвесторам фокусироваться сугубо на тех изменениях, которые действительно могут ударить по карману. Когда мы рассматриваем инвестиции, важно не только оценивать их доходность, но и понимать, с каким риском она сопряжена. Одним из способов оценки этого риска является коэффициент Сортино.

Вы узнаете, почему Сортино считается важным инструментом для оценки эффективности ваших инвестиций. Управляющие фондами и портфелями часто предпочитают использовать коэффициент Шарпа при оценке активов с низкой волатильностью. Коэффициент Сортино является предпочтительным при оценке активов или портфелей с высокой волатильностью, поскольку он дает лучшую картину риска, так как он использует только нисходящую волатильность. В мире, всё больше подверженном волатильным колебаниям и непредсказуемости рынков, коэффициент Сортино является наилучшим показателем доходности с поправкой на риск. Хотя коэффициент Сортино является ценным инструментом для оценки эффективности с поправкой на риск, он не должен быть единственным критерием для принятия инвестиционных решений.

Коэффициент Сортино предполагает, что доходность ниже целевого уровня является симметричной (с одинаковой вероятностью она будет выше или ниже). В действительности это https://www.xcritical.com/ может не соответствовать действительности. Коэффициент Шарпа будет измерять, насколько вы в целом неустойчивы, независимо от того, покачиваетесь ли вы влево или вправо. Однако коэффициент Сортино фокусируется исключительно на тех моментах, когда вы поскользнулись и опасно болтаетесь.

• Основная его идея строится на том, чтобы оценить доходность актива (или портфеля) относительно только тех колебаний, которые инвестор действительно хочет избежать – то есть потерь.
• Для среднестатистического инвестора коэффициент Сортино — это не просто академическая концепция; это важнейший инструмент для формирования портфеля и выбора управляющего.
• Вместо этого он учитывает только риск падения — тот вид риска, о котором инвесторы действительно беспокоятся, например, финансовые потери.
• Например, коэффициент выше three скажет трейдеру о том, что у него эффективная торговая стратегия с минимальными рисками.
• Этот параметр рассчитывают на основе минимального уровня доходности портфеля (MAR).

Логичность такого подхода признавал и уже упомянутый выше Марковиц, а на практике его воплотил Френк Сортино в 80-х годах. Коэффициент Сортино становится все более популярным среди профессиональных инвесторов и управляющих фондами благодаря своей способности более точно отражать риски потерь. В условиях нестабильных финансовых рынков этот показатель помогает избежать серьезных ошибок в принятии инвестиционных решений. Не существует фиксированного порога для определения хорошего коэффициента Сортино. Интерпретация хорошего коэффициента Сортино зависит от склонности инвестора к риску, его инвестиционных целей и конкретной анализируемой инвестиции.

Таким образом, портфель A имеет значительно более высокий коэффициент Сортино (2.25 против 1.17), что указывает на его большую эффективность с поправкой на риск. Коэффициент Сортино может быть действительно полезен для краткосрочных инвестиций. Он помогает вам оценить, насколько хорошо инвестиция, вероятно, будет работать, при этом обращая внимание на риски потери денег. Так что, независимо от того, занимаетесь ли вы дневной торговлей или рассматриваете быструю сделку, он дает вам представление о потенциальных убытках, не отвлекаясь на волатильность. Использование коэффициента Сортино может улучшить инвестиционные стратегии, предоставляя тонкое понимание риска и доходности. В то время как коэффициент Шарпа учитывает общий риск портфеля, измеряемый стандартным отклонением доходности, коэффициент Сортино фокусируется на понятии “плохого” риска.

Сосредоточившись на отклонении вниз, или стандартном отклонении отрицательной доходности портфеля, коэффициент Сортино обеспечивает более точную оценку эффективности инвестиций с поправкой на риск. Коэффициент Сортино позволяет инвесторам сравнивать различные инвестиции на основе их доходности с поправкой на риск. Принимая во внимание избыточную доходность на единицу риска снижения, инвесторы могут определить инвестиции, которые предлагают лучшую доходность с поправкой на риск. Это позволяет более комплексно оценить инвестиционные возможности и помогает инвесторам более эффективно распределять свой капитал.